Una vez se haya elegido e implementado la asignación de activos adecuada en función de sus objetivos de riesgo y rentabilidad, los movimientos del mercado harán que la asignación real se desvíe de la asignación meta a lo largo del tiempo, naturalmente.

A menos que su objetivo de rentabilidad y/o tolerancia al riesgo cambie, lo lógico sería volver a alinear el portafolio con la asignación meta. Esta práctica se conoce como reequilibrio y debe considerarse con frecuencia, al menos una vez al año.

El reequilibrio puede hacerse de diferentes maneras: vendiendo activos actualmente sobreponderados y comprando activos actualmente infraponderados con los ingresos; inyectando más dinero y comprando solo inversiones en las clases de activos actualmente infraponderados; o, si se realizan aportaciones periódicas al portafolio, dirigiendo más de estas inversiones a las clases de activos infraponderados.

Pero si la renta variable ha tenido un buen rendimiento y ha obligado a que su asignación en acciones aumente, mientras que las clases de activos con peor rendimiento se sitúan por debajo de su asignación meta, no sería raro que un inversionista dudara y evaluara si es realmente el momento adecuado para vender algunas de las inversiones con mejor rendimiento e invertir más en las clases de activos con peor rendimiento.

Mantener la concentración

Sin embargo, no debe perder de vista sus objetivos a largo plazo. Permitir que la asignación de activos se aleje demasiado de la asignación decidida inicialmente conllevaría también una desviación del nivel de riesgo y del rendimiento esperado del portafolio y estos ya no coincidirían con los deseados por el inversionista.

Por ello, es conveniente tener siempre presente la estrategia a largo plazo, revisar periódicamente la asignación del portafolio y reequilibrarlo en consecuencia.

Un inversionista puede definir la frecuencia con la que evaluará el estado actual de la asignación del portafolio o, alternativamente, se pueden establecer rangos de asignación de activos. Si, por ejemplo, el rango de asignación de la renta variable se definiera entre el 40 % y el 50 % y la renta variable llegara a alcanzar el 51 % del total del portafolio, esto desencadenaría un reequilibrio hasta el 45 %, el punto medio del rango.

También conviene tener en cuenta que aunque la venta de acciones cuando estas están subiendo puede hacer que usted se pierda una parte de dicha subida, tener un procedimiento de reequilibrio debería garantizarle que venda al alza y compre a la baja.

El objetivo es confeccionar un portafolio de inversiones con el potencial de lograr la rentabilidad deseada y con un nivel de riesgo que no le incomode. Asegúrese de monitorear y reequilibrar periódicamente y modifique su asignación meta de activos a lo largo del tiempo, si procede.

Mirando al futuro

En resumen, invertir consiste en hacer crecer su portafolio de manera que llegue a tener los fondos necesarios para alcanzar sus objetivos financieros. El objetivo es seleccionar una combinación de inversiones con la que sea muy probable alcanzar sus objetivos financieros.

El portafolio no debe superar el nivel de riesgo con el que usted se siente cómodo, pero los inversionistas también deben tener muy presente el costo de no invertir los suficiente.

Mantener la disciplina al reequilibrar

Además de diversificar entre clases de activos, también es necesaria la diversificación dentro de las clases de activos. Los inversionistas deben tratar de confeccionar su portafolio con inversiones que se espera que tengan un rendimiento diferente entre sí bajo cualquier condición de mercado que se presente.

Además, es fundamental mantener la disciplina y reequilibrar periódicamente el portafolio para garantizar que la asignación de activos se mantenga alineada con la asignación meta definida.

Adicionalmente, a medida que el horizonte temporal disminuye a lo largo de un periodo, la asignación de activos debe modificarse en consecuencia. A medida que el horizonte temporal se acorta, deben hacerse ajustes para que el riesgo asumido disminuya gradualmente.

Si desea revisar su portafolio, su estrategia de inversión o su perfil de riesgo actuales, su asesor de clientes especializado estará encantado de ayudarle, tanto ahora como a lo largo de su trayectoria de inversión.