Anlegerinnen und Anlegern mit längerem Zeithorizont, die im Vergleich zu traditionellen Anlageklassen höhere Renditen und weniger Volatilität anstreben, können die Privatmärkte interessante Gelegenheiten eröffnen. Dank ihrer geringen Korrelation mit den öffentlichen Märkten sind solche Investitionen mitunter auch ein willkommenes Diversifikationselement.
Julius Bär bietet Ihnen ein breites Spektrum von Anlagechancen an den Privatmärkten: Diese reichen von Einzel- und Dachfonds bis hin zu Impact-Programmen und massgeschneiderten Mandaten. Ob sie daher mit Blick auf diese Anlageklasse Neuland betreten und nach einem möglichen Einstiegspunkt suchen, oder ob Sie als erfahrener Privatmarktanleger Ausschau nach Beteiligungsmöglichkeiten halten – wir können Ihnen Vorschläge unterbreiten.
Wie funktioniert es?
Eine der zentralen Aufgaben der Kundenberaterinnen und Kundenberater von Julius Bär besteht darin, sicherzustellen, dass die Asset Allocation ihrer Kundinnen und Kunden deren Situation, Risikoprofil und Zielen entspricht. Vor der Erörterung konkreter Privatmarktlösungen mit Ihnen wird Ihre Kundenberaterin oder Ihr Kundenberater also zunächst ermitteln, ob die Anlageklasse gut zu Ihnen passt. Dazu bedarf es eines eingehenden Verständnisses Ihres Anlagehorizonts, Ihrer Liquiditätslage, Ihrer Risikobereitschaft und Ihrer Renditeerwartungen.
Im Zuge dieses Prozesses wird Ihre Beraterin oder Ihr Berater vermutlich einen unserer Privatmarktspezialisten hinzuziehen. Dieser wird dann der Hauptansprechpartner Ihrer Kundenberaterin beziehungsweise Ihres Kundenberaters in allen Fragen rund um die Privatmärkte sein, sie oder ihn vollumfänglich über unser Privatmarktangebot informieren, Orientierungshilfe zum Portfolioaufbau sowie in Bezug auf den Cashflow geben und die Phase nach der Investition begleiten. Sie beide werden Ihnen gemeinsam bei der Auswahl und Umsetzung der für Ihre Bedürfnisse sinnvollsten Privatmarktlösung behilflich sein.
Unser Produkt und Dienstleistungsangebot ist vom Domizil des Kunden und der jeweiligen Rechtseinheit von Julius Bär abhängig.
Die Laufzeit eines Privatmarkt-Dachfonds kann oft zehn bis zwölf Jahre betragen. Die Laufzeiten der einzelnen Investitionen innerhalb dieses Dachfonds sind jedoch unter Umständen deutlich kürzer. So könnte ein Private-Equity-Manager im dritten Laufzeitjahr des Dachfonds in ein Unternehmen investieren und es im fünften Jahr wieder verkaufen, was zunächst einen entsprechenden Kapitalabruf und danach eine Ausschüttung an die Fondsanleger auslösen würde.
Aufgrund dieser Dynamik können Fondsmanager keine präzisen Angaben zum zeitlichen Verlauf des Cashflows machen. Kunden sollten deshalb ausreichende Mittel vorhalten, um anstehende Kapitalabrufe zu bedienen.
Es gibt im Wesentlichen drei Ansätze, um in die Privatmärkte zu investieren. Diese Ansätze bergen unterschiedliche Risiken.
Der erste Weg ist eine Anlage in einem Portfolio von Privatmarktfonds (Dachfonds). Hier ist die Diversifikation am stärksten und das Risiko eines Kapitalverlusts dementsprechend relativ gering.
Die zweite Option wäre eine Investition in einen Einzelfonds. Die Gefahr eines möglichen Kapitalverlusts ist in diesem Fall grösser.
Die dritte Alternative ist eine Direktinvestition in ein Privatunternehmen. Dabei ist die Diversifikation am geringsten und das Risiko somit am höchsten.
Allerdings lässt sich das Risiko bei allen drei Optionen durch konsequente Wahrung der Sorgfaltspflicht verringern. Bei Fonds ist ausserdem die Qualität der Fondsmanager wichtig.
Wir erhalten von allen Fonds Quartalsberichte und analysieren diese für unsere Kunden. In diesen Berichten ist die Entwicklung der Cashflows, Beteiligungen, Bewertungen und Performance eines Fonds genau dargestellt. In einem eigenen konsolidierten Quartalsbericht informieren wir unsere Kunden darüber hinaus umfassend über die Entwicklung aller ihrer Privatmarktanlagen.
Eine erfolgreiche Investition an den Privatmärkten bedingt einen regelmässigen, disziplinierten Kapitaleinsatz über mehrere Jahre hinweg. Es ist daher nicht sinnvoll, einen optimalen Investitionszeitpunkt abzuwarten. Festzustellen ist lediglich, dass sich in der Vergangenheit Privatmarktanlagen, die während oder nach Marktstörungen getätigt wurden, in der Regel vergleichsweise gut entwickelt haben.
Wir von Julius Bär wissen, dass das Leben unerwartete Wendungen nehmen kann und mitunter Situationen eintreten, die nicht vorhersehbar waren. Deshalb haben wir eine Plattform eingerichtet, über die unsere Kunden ihre Privatmarktanlagen veräussern können: Kommt es bei einem Kunden zu einem Liquiditätsengpass, können wir die Anlage auf unserer Auktionsplattform anbieten und dem Kunden damit die Möglichkeit zum Verkauf geben.