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Perspectiva de mercado para el fin del 2021

Tendencias globales de inversión que importan para su cartera de valores

Primero una recesión repentina, luego un repunte repentino, ¿qué será lo siguiente? La economía mundial está sufriendo una desaceleración de mitad de ciclo y la inflación vuelve a estar en el punto de mira. Pero los mercados siguen ofreciendo amplias oportunidades de crecimiento sólido a largo plazo. Exploramos estas oportunidades y algunas de las principales tendencias a las que hay que prestar atención en nuestro informe Perspectivas de mercado para el fin del 2021.

Estas son las principales tendencias de inversión a tener en cuenta en el último trimestre de 2021:

Panorama general: Oportunidades de mitad de ciclo

Tras una recuperación repentina, se avecina una consolidación del crecimiento que dejará margen para las oportunidades de mitad de ciclo. En los próximos meses, el crecimiento económico en la zona del euro será más fuerte que en EE. UU., ya que las políticas acomodaticias y el aumento de la productividad conducen a fuertes tasas de crecimiento pospandémico. En cuanto a la renta variable, recomendamos a los inversores que apuesten por el crecimiento y que añadan un toque defensivo: hemos actualizado los valores suizos y reafirmamos otros sectores como el de la salud, la tecnología de la información y las finanzas, así como los valores de dividendos para obtener ingresos.

Puntos de mira: Asia

A pesar de las incertidumbres normativas, observamos muchas oportunidades en los temas nacionales de China. Sin embargo, también estamos ampliando nuestra atención a las empresas asiáticas de calidad fuera de China y reiteramos nuestra apuesta por India.

Renta fija: Ser activos, ser selectivos

Creemos que la gestión de duración activa es la clave para dominar los bruscos movimientos de los rendimientos de la renta fija impulsados por los altos niveles de incertidumbre y los rápidos cambios en el posicionamiento de los inversores. En una desaceleración de mitad de ciclo, la marea ya no levantará todos los barcos, aunque esperamos que las subidas sigan superando a las bajadas. Recomendamos mantener un riesgo crediticio moderado en general, pero ser más exigentes a nivel de cada título. Otro factor a tener en cuenta es que los rendimientos de la deuda de los mercados emergentes son comparativamente muy atractivos, por lo que nos inclinamos por las denominaciones de mayor calidad.

Next Generation: En el punto de mira ahora

Un enfoque de inversión con la mirada puesta en el futuro es primordial si se trata de distinguir entre los ganadores y los perdedores de las tendencias estructurales a largo plazo. Sin embargo, cuando se sigue este tipo de enfoque, también es clave identificar los temas actuales tácticamente atractivos. Nos centramos en tres temas de valor atractivo que creemos que tienen el viento a favor: la economía circular, la vida sana y la movilidad futura. Algunas de las empresas que representan estos temas pueden encontrarse en nuestro universo Next Generation.

Empresas resistentes: El secreto del éxito

Las empresas de todo el mundo están viendo cómo los vientos de cambio barren sus mercados. Analizamos las empresas cuyo enfoque sólido les permite sobrevivir e, incluso, prosperar en los entornos más difíciles. Estas empresas resistentes, que pueden encontrarse en todos los sectores, muestran un alto poder de fijación de precios, un patrón de crecimiento que es, en gran medida, independiente del ciclo económico, y tienen estrategias de cadena de suministro sin interrupciones.

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Market Outlook Year-End 2021 – Ample opportunities amid a growth consolidation

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