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Market Outlook – ¿Qué deben tener en cuenta los inversionistas durante el verano de 2022?

Durante el primer trimestre de 2022, las acciones y los bonos mundiales se vendieron al unísono por primera vez en años. El mundo ha estado lidiando con las secuelas de una pandemia, los altos niveles de inflación y una guerra en Europa. Sin embargo, incluso ante las numerosas incertidumbres, vemos oportunidades tanto en las acciones como en la renta fija. Descubra más en las conclusiones de nuestro último informe Market Outlook.

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En un entorno de inversión caracterizado por una rápida evolución, puede resultar difícil tomar decisiones prácticas sin dejarse llevar por los sentimientos. Nuestro exhaustivo informe busca responder a las preguntas más relevantes que los inversionistas pueden plantearse actualmente, y en este artículo resumimos sus puntos más generales.

Reflexiones de nuestro CIO
Nuestro Group Chief Investment Officer, Yves Bonzon, explicó que los portafolios posicionados para un entorno de desinflación y estabilidad política tendrán que cambiar de orientación para sobrevivir al nuevo paradigma del mercado. En este sentido, se aconseja a los inversionistas que prefieran los activos reales a los nominales.

«El entorno actual del mercado es uno de los más difíciles a los que me he enfrentado en mi carrera», comenta Bonzon. Tal como nos indican los números rojos de nuestras aplicaciones de finanzas preferidas, al margen del efectivo, las empresas energéticas y las materias primas, apenas hay lugar para refugiarse (e incluso las dos últimas han ofrecido una escasa cobertura en las últimas semanas).

Y aunque seguimos creyendo que lo más probable es que nos encontremos en medio de un mercado bajista cíclico impulsado por la reducción de la liquidez y no por una recesión en Estados Unidos, la dura realidad es que, cuando las aguas se calmen, el mundo probablemente no volverá a ser lo que era. Nuestro último informe explora lo que esto significa para los inversionistas.

A la defensiva – el escenario general
Los bancos centrales están endureciendo la política monetaria para luchar contra la inflación. El impacto sobre la economía y los mercados financieros todavía no se conoce en toda su extensión, pero creemos que, en general, las economías de muchos lugares parecen estar bien respaldadas de cara al verano.

Por lo tanto, en nuestra opinión, las acciones siguen siendo nuestra clase de activo preferida, pero ahora somos partidarios de tener una inclinación más defensiva en el portafolio. Descubra la opinión de nuestro jefe de investigación, Christian Gattiker, en nuestro informe Market Outlook.

La inflación en el punto de mira
Aunque muchos mercados emergentes ya han sufrido periodos de alta inflación, últimamente este fenómeno ha afectado también a los mercados desarrollados. De hecho, para muchos inversionistas es la primera vez que tienen que invertir en un periodo inflacionista.

Aunque creemos que la inflación se normalizará en 2023, es probable que sus altos niveles sigan siendo una de las principales preocupaciones durante lo que resta de año. De hecho, las cifras de un solo dígito registradas muestran el verdadero costo de mantener efectivo en las divisas principales.

En el informe puede leer nuestra entrevista con el jefe de asesoramiento en inversiones, Diego Wuergler, en la que comparte sus opiniones sobre el entorno inflacionario actual del mercado respondiendo a tres grandes preguntas sobre la inflación que muchos inversionistas –y las personas en general– pueden tener.

Vuelve a haber rendimiento en la renta fija
Los mercados de renta fija vuelven a ofrecer oportunidades más atractivas tras el fuerte aumento de los rendimientos. Aunque los rendimientos de los bonos podrían seguir subiendo (y los precios de los bonos bajando) durante el verano, consideramos que ya pasamos lo peor, pues la normalización de las tasas está muy avanzada. Las valoraciones en los segmentos de mayor riesgo también parecen atractivas, pues los diferenciales crediticios están ahora por encima de los valores promedio a largo plazo.

Además, nuestros analistas de investigación creen que la inflación mundial se corregirá a la baja con el paso del tiempo (a medida que los cuellos de botella en la oferta disminuyan y las viejas fuerzas desinflacionarias estructurales vuelvan a actuar, al menos hasta cierto punto), con un descenso importante en 2023 hasta recuperar valores promedio a largo plazo. Descubra lo que esto significa para los inversionistas en nuestro informe Market Outlook Mid-Year 2022.

Un enfoque temático para la inversión sostenible
Nuestra franquicia Next Generation lleva ya mucho tiempo analizando empresas desde la óptica del cambio estructural, y la tendencia hacia una economía más sostenible –es decir, que cumpla ciertos estándares medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG)– es definitivamente de naturaleza estructural.

La inversión Next Generation no consiste únicamente en detectar al «próximo Microsoft». Se trata de una filosofía de inversión temática respaldada por una investigación vanguardista y el valor de mantener los casos de inversión a largo plazo, incluso si los movimientos del mercado a corto plazo hacen tambalear nuestra confianza en que hemos tomado las decisiones de inversión correctas.

En nuestro informe destacamos tres tendencias estructurales aceleradas y explicamos con más detalle las oportunidades de cada una de ellas:

  • Economía circular: Se trata de un aspecto bastante defensivo para los inversionistas –lo cual es una ventaja en el actual entorno de mercado– y goza de un fuerte apoyo normativo.
  • Energía limpia: Una nueva fase de innovación, inversión y toma de decisiones políticas está en marcha en el ámbito de las energías limpias.
  • Movilidad del futuro: La transición hacia el abandono de los vehículos de gasolina y diésel llegó para quedarse.

¿Qué significa todo esto para usted?

Para profundizar en las opiniones de nuestros expertos, descargue nuestro informe Market Outlook Mid-Year 2022.

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