根據著名環境科學家 Jonathan Foley 的說法，氣候變化可能是人類歷史上最大的機遇： 「我們必須重塑我們的能源系統、我們的糧食系統、我們的製造業、我們的城市，」Foley 表示。消費者行為表明，這種重塑已在進行中。社區中電動汽車充電站激增，建屋工人為滿足房主們對安裝太陽能電池板的需求而忙得不可開交，幾乎每個大型連鎖超市現在都有自己品牌的肉類替代品。

政府的激勵措施和監管政策正在為氣候投資創造有利條件
消費者行為的轉變只是推動我們經濟運行方式發生真正革命的因素之一。「可再生能源生產成本降低是另一重要因素，」Baumgartner 解釋道。「如今，可再生能源生產成本即使不比石油和天然氣便宜，但也大致持平，因此沒有理由為可再生能源生產支付溢價。」這與第一波氣候投資浪潮形成鮮明對比，當時清潔技術的成本競爭力不足以實現大規模商業化。

最重要的是，政府的激勵措施和監管政策正在通過鼓勵使用可再生能源和更可持續的產品和解決方案，為氣候投資創造有利條件。「基本上有兩種方法，」Baumgartner 表示。「美國所採取的方法以激勵措施為中心，並且拜登（Biden）政府通過了一系列政策，還承諾為清潔技術基礎設施和新的氣候技術提供價值 5000 億美元的支持。此外還有歐洲所使用的方法，它聚焦以積極的方式推出法規。例如，根據碳邊界調整機制，總部位於歐盟的公司對於歐洲以外的生產基地遵循相同的碳排放標準，就好像商品是在歐盟生產的一樣。這些法規並不總是受歡迎，但它們也意味著金融機構和私募市場基金需要報告它們對環境的影響。這讓投資者和機構增加對他們在該領域所做的事情的思考。」

沿價值鏈開發新技術
這些有利條件幫助建立了圍繞氣候投資的生態系統，尤其是在美國和歐洲。「矽谷及其周圍發生了很多事情，」Baumgartner 表示。「那裡幾年前可能投身於其他類型技術的技術人才庫，現在正在意識到氣候技術領域的機遇。在歐洲和以色列也有許多群體，他們通常與大學相連，開發新的概念。」

那些參與研究和開發這些新氣候技術的人員並不僅僅關注可再生能源。「人們常常會想到風力渦輪機，但實際上這只是拼圖的一部分，」Baumgartner 表示。「這不只是生產能源，還包括投資改造現有基礎設施所需的技術。可再生能源的生產是間歇性的，只有風力、陽光或水庫中的水足夠時才會發生，所以我們需要電池技術來儲存所有這些能源。」

更重要的是，需要電網來傳輸產生的能源。「這不僅是發展基礎設施的問題，也是平衡供需的軟件問題。」Baumgartner 列舉了新開發的虛擬發電站的例子，這些發電站安排自己根據需求供應適當的電力。「電動汽車也是如此。這不僅涉及生產實際的汽車，還包括開發軟件以確保它們避免同時充電以及客戶用電已經達到峰值價格時不要讓電網過載。」

運用技術保護自然
世界人口不斷增長以及氣候變化導致可用農地減少的風險意味著需要新的糧食生產方式來養活地球。 垂直農業、新一代肥料和自動化精准收割技術將在向可持續糧食生產過渡過程中發揮關鍵作用。

Baumgartner 最近參與了與一家處於早期階段的公司的討論，該公司將人工智能與蜜蜂養殖相結合以提高作物產量。「蜜蜂傳粉對生物多樣性和作物產量至關重要。蜜蜂越少，作物產量越低，質量越差，」他表示。「這家公司開發的設備可以分析蜜蜂之間的「對話」，以瞭解它們的感受。通過以這種方式偷聽蜜蜂，該公司開發了改善蜜蜂健康的解決方案，進而幫助它們促進授粉並提高作物產量。 將技術與自然結合使用正在創造一些非常令人振奮的解決方案。」

通過私募市場投資幫助創新型公司成長
私募市場投資是這些新技術興起背後的主要推力，提供了公開市場無法提供的早期融資和成長融資。Nicolas 建議，對於尋求影響力的投資者來說，私募股權是最合適的資產類別。「通過私募市場，您可以直接投資尚未在公開市場上市的處於早期階段的公司。從某種意義上說，您是在幫助創新型公司成長，為他們提供無法從銀行拿到的資金。」

這種參與不僅僅是資金注入。 「作為私募股權基金的投資者，您還可以讓公司從專業基金經理那裡獲得專業知識和人脈，他們將與這些公司密切合作一段時間，可能 5 到 8 年。這給予您對公司的更多控制權，而在公開市場上，您對管理層的影響範圍要小得多。「這是確保公司符合某些 ESG 標準並不斷改進的有效方法，」Baumgartner 表示。

2022 年，氣候解決方案從私募市場籌集了超過 820 億美元，約佔當年風險資本投資總額的三分之一。 兩個主要市場在引領創新：美國和歐洲（包括以色列）。

根據回報和影響力使您的投資組合多元化
與任何投資策略一樣，多元化是優化回報的重要因素。「氣候投資是一個廣泛的類別，所以您希望接觸各種不同的技術，因為有些技術會比其他技術發展得更快。處於早期階段的公司可能面臨更高的風險，但它們也可能具有更大的潛力。」

正如他所解釋的那樣，根據影響力使您的投資組合多元化也很重要。 「這涉及一個選擇過程，不僅在商業方面，而且在影響力方面。例如，如果只投資於某種類型的電池技術，就會將自己局限於一個非常狹窄的領域。其他取代電池的技術可能出現，導致其過時。從整體考慮氣候投資及其影響力至關重要，不僅要考慮風險與回報，還要考慮解決方案或技術可能產生的影響。」

這對基金選擇尤為重要。「有很多基金經理宣稱從事氣候投資，因此您可以依靠一個團隊來確定市場範圍、進行適當的盡職調查並區分有前景的投資和不太有前景的投資 — 從回報和影響力兩個方面。」

未來之路 — 創造持久變化
哪些因素可能推動氣候投資向前發展？「對於哪些技術將會勝出，我們也無法預知，」Nicolas 表示。「顯然，有些技術會比其他技術表現更好。但如果多元化足夠好，您將會從由消費者需求、政府政策、地緣政治發展和能源生產成本驅動的非常強勁的潛在趨勢受益。」

他解釋說，對於那些主要關注財務回報而非環境影響的人來說，氣候投資也已成為一個有吸引力的投資機會，因為暗流不同於純粹的宏觀經濟因素。「氣候已成為使投資者能夠從較為傳統的行業轉向多元化的重要主題。正如您可能想投資醫療保健或房地產，因為這兩個行業並無密切關聯，氣候投資為您提供了一種很好的方式，可以在支持能源轉型的技術與醫療保健和房地產等傳統行業之間實現投資組合多元化。」

隨著越來越多的投資者關注氣候解決方案，而且每月推出的基金數量不斷增加，氣候技術公司的版圖在未來幾年的繼續擴張似乎勢不可擋。Nicolas 認為，伴隨十年前出現的氣候 1.0 週期而來的失望不太可能重演。「這次氣候投資的興起根深蒂固。大多數新技術已經在無縫運行。就像氣候變化本身一樣，氣候投資不僅僅是一個理論概念，而是我們已經在經歷的事情。」