對於經歷過戰爭的人來說，這可能不言自明，但我們大部分人過去幾十年都生活在和平時代。我記得在第二次伊拉克戰爭中，伊拉克軍隊一直到最後還在強撐場面，直到全面崩盤。因此，不要指望相關方表現出任何軟弱的跡象。詐術是打擊敵人信心、鼓舞己方士氣的重要戰略手段。

經濟受到嚴重影響

同時，雙方的經濟受到越來越嚴重的影響。雖然制裁需要時間來發揮作用，但對於地球上任何一個大宗商品淨進口國來說，能源成本暴漲會立即成為負擔。如果只是短期的價格暴漲，可以挺過去。但大宗商品市場的瘋狂狀態持續時間越長，我們越有可能在今年夏天看到很多經濟體陷入衰退。無需等幾個月，當前的石油和天然氣價格水平只要持續幾週，就會導致全球經濟脫軌。金融市場的貼現機制無時無刻不在發揮作用，因此已經反映出衰退預期。例如，歐洲股票已經進入週期性熊市，反映出經濟走弱的預期。

為投資者總結

在危機中，投資的難點在於：情緒受挫，促使投資者在壓力下採取行動，從而緩解這種無助感。然而，歷史證明，按兵不動，等到迷霧最終散去是最好的辦法。在房子已經著火的時候才買保險，本身的成本極高。感覺情況只會不斷惡化，正說明只需要一線希望，就能夠引發大規模反彈。但如果你覺得現在買入黃金、油氣股、美國國債、軍工股和瑞士法郎（見本週數字圖）能夠緩解情緒上的壓力，何不試一試呢？對於其他人來說，我們建議持守倉位。

本週數字