持有現金的成本

應該如何以務實且負責任的方法應對通脹問題？ 持有多餘現金的投資者可以根據個人的投資期限和整體風險偏好，考慮投資於會帶來正收益的投資方案。

每年，世界各地的人們都會將大量時間—通常還有金錢—用於交稅和報稅。 然而還有另外一種「稅」，有時也被稱為「通脹稅」。 經濟學家 Milton Friedman先生曾經說過，「通脹是非法定稅收」。

事實上，隨著時間的推移，通脹會導致人們以指定金額貨幣所能購買到商品和服務的數量減少。長遠而言，通脹會產生非常大的影響。 例如在美國，在 1975 年價值 1 美元的商品和服務，如果今天購買則將需要大約 5 美元。 若是以同樣的時間來計算，歐元的貶值則會更加極端，瑞士法郎也已經貶值，但幅度較小。

雖然通脹現在是許多投資者關注的首要問題—也有人警告說通脹會失控—但經濟學家認為，在新冠疫情之後到達峰值的通脹將再次趨於平穩。 儘管如此，我們預計今年美國的平均通脹率為 5.7%，歐元區為 4.9%。

這些數據顯示了持有現金的真實成本，由於各國央行將政策利率維持在極低水平，這些現金目前在主要貨幣市場沒有產生任何收益。

不過，這一分析是基於官方公布的通脹數據。 實際上，每個人的個人通脹率有所不同，這取決於個人的實際居住地、所購買產品和服務的類型，甚至包括個人興趣。

例如，以官方消費者價格指數衡量，美國的通脹率自 1982 年以來平均每年上升 3%，但美國「富人」的通脹率則接近 5%。 因此，在當前環境下，現金收益為零是一個挑戰。

何時是開始投資的最佳時機？

考慮到目前的情況，現金充裕的投資者可能會問自己，現在是否真的是投資的好時機，因為地緣政治和利率/通貨膨脹的不確定性，導致許多市場出現劇烈波動。然而，我們的技術分析研究團隊認為在金融危機之後開始的長期牛市仍將繼續。他們預計不會出現像本世紀頭十年哪樣嚴重的熊市，儘管今年頭幾個月市場一直表現疲軟。市場有週期，有漲必有跌，擁有一個平衡的投資組合可以保護您的資產免受相關影響。

有句俗語說，「入市時長勝過入市時機」，這意味著投資者在等待更低價格出現的同時，往往會錯過大部分的市場長期上漲 — 即這種做法幾乎沒有回報。這並不意味著您應把所有額外的現金用作一次性的投資，而是應該透過深思熟慮的策略，讓現金與預期投資回報和風險承受能力相匹配。 這可以被視為整體財富規劃策略的一部分，隨著時間的推移保全和增長財富。

投資前先制定策略

這並不是說投資者應該將所有多餘的現金一次性拿出來投資，而是應該制定一個審慎的投資策略，根據自己的回報預期和風險承受能力來部署投資，從而善用多出來的現金。 這可以被視為整體財富規劃策略的一部分，隨著時間的推移來實現財富保值和增值。