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2021年年終市場展望

對您的投資組合至關重要的全球投資趨勢

先是一次快速回調,緊接著一次快速反彈 — 接下來會是什麼呢?全球經濟正處在中週期放緩階段,通貨膨脹也正捲土重來。儘管如此,市場仍提供大量穩健增長的長期投資機會。在《2021年年終市場展望》中,我們將為您展示這些機會和值得關注的重大趨勢。

以下是2021年最後一個季度值得考慮的主要投資趨勢:

整體形勢:中週期的機會

經濟在閃電式復甦之後,增長已經企穩,這為投資者提供了中週期的投資機會。在未來幾個月,歐元區的經濟增長將高於美國,因為歐元區的寬鬆政策和生產力的提高會支撐新冠疫情後的強勁增長。在股票方面,我們認為應關注成長型股票並加入防禦性策略—我們上調了瑞士股票的權重,並重申對其他行業的配置,如醫療保健、信息技術、金融,以及能提供股息收益的股票。

全球聚焦:亞洲

儘管監管方面存在不確定性,我們還是在中國國內的主題投資中看到了很多機會。不過,除了中國,我們也在擴大對其他亞洲地區優質企業的關注,並重申我們看好印度市場的觀點。

固定收益:主動管理、謹慎選擇

我們認為,在不確定性高企和投資者快速調整持倉的環境下,主動管理久期(duration)是應對債券收益率大幅波動的關鍵。在經濟週期中期放緩階段,「水漲眾船高」的時期已經過去,但我們認為獲得評級上調的債券數量仍會超過下調的數量。投資者總體上應保持中等信用風險,但在挑選單一債券投資時要更加謹慎。另外很重要的是,新興市場債券的收益率相對而言非常有吸引力 — 我們看好新興市場的優質債券。  

新世紀思維:聚焦當下

要想區分長期結構趨勢中的「贏家」和「輸家」,前瞻性的投資方法至關重要。然而,在採取這種方式時識別當今具有戰術吸引力的主題是關鍵。我們識別結構性趨勢,重點關注三個目前最具吸引力的投資主題:循環經濟、健康生活和未來出行。在我們的「新世紀思維」分析中可以發現能體現這些主題的公司

韌性公司:致勝秘訣

變革之風正在席捲世界各地的公司所在的市場。我們仔細地研究那些在嚴酷的環境下,具備強大應對能力,並因此得以生存甚至發展成長的公司。各行各業都能找到這樣韌性公司,他們展現了強大的定價能力,跨週期的增長模式和穩定不受干擾的供應鏈戰略。  

洞察先機

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