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瑞士宝盛向美国银行收购美林于美国境外的国际财富管理业务,聚焦增长市场

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  • 瑞士首屈一指的私人银行集团瑞士宝盛银行(「瑞士宝盛」),已同意在符合监管机构规定及获得股东同意的情况下,收购美林于美国境外的国际财富管理业务。截至2012年6月30日,美林国际财富管理业务的管理资产达840亿美元(810亿瑞士法郎),雇员人数超过2,000人,当中包括超过500名理财顾问。

  • 此项交易包括法律实体的收购及业务转移。现时估计,在预期的两年合并期结束后,将产生额外570亿至720亿瑞士法郎的管理资产,其中约三分之二来自增长市场。假设转移的管理资产为720亿瑞士法郎,截至2012年6月30日瑞士宝盛的现有管理资产将增加约40%至2,510亿瑞士法郎,其总客户资产则增至3,410亿瑞士法郎,两者均以备考基准计算。

  • 此项收购为瑞士宝盛推行其增长策略迈出重要的一步,并将大幅增加其业务规模,以及其主要于增长市场和欧洲的营业据点,大大增强瑞士宝盛在全球私人银行业市场中的领导地位。

  • 此项收购预期于主要事项完成后第三个完整年度(即合并后的首个业务稳定的完整年度)录得盈利增长。若不考虑所转移的570亿至720亿瑞士法郎管理资产,2015年每股盈利的增长 目标约为15%。

  • 协定的交易价格为所转移管理资产的1.2%(须于管理资产转移予瑞士宝盛时支付)。因此,如所转移的管理资产为720亿瑞士法郎,瑞士宝盛将需支付约8.6亿瑞士法郎。如转移的管理资产达该水平,用以支持递增的风险加权资产所需的法定资本,预期约为3亿瑞士法郎,而与必需转移业务予瑞士宝盛平台相关的重组、合并及保留成本总额预期最多约为4亿瑞士法郎(除税后为3.12亿瑞士法郎)。另外,美国银行将承担额外最多1.21亿瑞士法郎 (1.25亿美元)的预定完成前重组及合并成本。

  • 瑞士宝盛集团董事局计划募集足够的资金,以支持这项管理资产达720亿瑞士法郎的收购交易。为提供足够资金,是次交易融资涵盖多种渠道,包括来自现有剩余资本高达5.3亿瑞士法郎,来自发行2亿瑞士法郎新的混合型证券,以及7.4亿瑞士法郎的新股本资金(其中2.4亿瑞士法郎将发行予美国银行作为款项的一部份),以及透过建议的供股计划筹集5亿瑞士法郎。此外,作为供股的一部分,董事局将建议透过新股本额外筹集2.5亿瑞士法郎,为日后策略发展灵活性提供资金(与美林国际财富管理交易无关);因此,建议供股的总额将为7.5亿瑞士法郎。建议增资须在定于2012年9月19日举行的股东特别大会上获得通过,方可作实。

  • 于获得主要监管机构批准及达成其他完成条件后,预期主要事项将于2012年底或2013年初完成。业务转移与全面合并预期会于此后的两年间进行,并将于2014年第4季度或2015年第1季度完成。

  • 于获得主要监管机构批准及达成其他完成条件后,预期主要事项将于2012年底或2013年初完成。业务转移与全面合并预期会于此后的两年间进行,并将于2014年第4季度或2015年第1季度完成。

  • 由于全球业务大幅扩充,现时瑞士宝盛的管理架构将于主要事项完成后进行重组。

  • 于合并后的首个完整年度(即2015年和以后,假设合并于2014年第4季度完成),瑞士宝盛预期经扩大后的新集团的财务目标如下︰净流入新资金为4%至6%、成本与收益比率为65%至70%,以及税前利润率为30至35个基点。

  • 另外,鉴于国际清算银行及瑞士于2013年对资本比率的计算方法将会统一,国际清算银行总资本比率的最低要求将会从14%下调至12%。因此,瑞士宝盛将其国际淸算银行总资本比率目标由现时的16%调整为15%,即较法定最低水平高出3%(目前为2%)。国际淸算银行一级目标比率12%将维持不变。建议的资本规划中,瑞士宝盛的资本比率预期将于整个合并过程中均维持于目标水平之上。早前已公布的股份回购计划将会取消。

瑞士首屈一指的私人银行集团瑞士宝盛已同意,在符合监管机构规定及获得股东同意的情况下,向美国银行收购美林于美国及日本境外的国际财富管理业务。截至2012年6月30日,该等业务的管理资产达840亿美元(即810亿瑞士法郎),雇员人数超过2,000人,当中包括超过500名理财顾问。美林国际财富管理的管理资产中约三分之二来自亚洲(逾半)、拉丁美洲及中东等增长市场的客户。此项交易结合了法律实体收购及业务转移;现时估计,在预期的两年合并期完结后,将产生额外570亿至720亿瑞士法郎的管理资产,其中约三分之二来自增长市场。

如转移的管理资产为720亿瑞士法郎,于两年的合并期完结时,瑞士宝盛的现有管理资产将增加约40%至2,510亿瑞士法郎,其总客户资产则增至3,410亿瑞士法郎,两者均以备考基准计算。虽然瑞士宝盛已在美林国际财富管理的大部份业务的所在地如日内瓦、伦敦、香港、新加坡、杜拜及蒙特维多已设立业务据点;此项交易将为瑞士宝盛于巴林、荷兰、印度、爱尔兰、黎巴嫩、卢森堡、巴拿马及西班牙 新增业务据点。于合并后,瑞士宝盛将于全球超过25个国家及50个地点设有办事处。如转移的管理资产为720亿瑞士法郎,按备考基准计算,来自增长市场的管理资产部份预期由现时的三分之一增至接近一半。

巩固瑞士宝盛的领导地位:极佳的策略、文化及地域业务组合

瑞士宝盛集团主席邵德理(Daniel J. Sauter)表示︰「是次交易是收购一家在国际市场具有相当规模,同时专注经营财富管理业务机构的难得机会,并大大增加了我们在欧洲,以及亚洲、拉丁美洲及中东等主要增长市场的业务规模。鉴于美林国际财富管理于策略性增长市场的强大业务占有率及其业务特点,对于瑞士宝盛而言,美林国际财富管理实在是极佳的策略、文化及地域业务组合。」

瑞士宝盛集团首席执行官高力达(Boris F.J. Collardi)补充说︰「此项收购为我们的增长策略迈出重要的一步,不仅在增长市场增加新业务层面,同时也加强了欧洲的业务据点,并大大巩固了瑞士宝盛在全球私人银行业界的领导地位。两个业务模式的相辅相承,在合并后将成为私人银行业界的新指标,并为合并后业务的所有客户提供优越的产品和服务。与此同时,瑞士宝盛作为私人银行业内首选雇主的吸引力亦会进一步增强。我们热切期待与新同事合作,而他们必定能丰富我们的企业文化。」

一直以来,美林国际财富管理于国际主要市场已建立强劲的业务网络。从不同的层面而言,美林国际财富管理与瑞士宝盛的业务是相辅相承,比如资产配置的结构相似,每位客户的平均管理资产水平亦相类似。再者,美林国际财富管理近半的理财顾问已于其公司服务客户逾十年。

作为合并的一部份,收购的法律实体将在瑞士宝盛的品牌下营运。

两项业务具备相辅相承的服务模式和企业文化,将有助推动相互在专业技术和经验层面的融合及价值,而瑞士宝盛以客为本的方针和开放式的产品平台亦可从中得到提升。客户与雇员将会受惠于加强了的地区网络所产生的新机遇。

预期由2015年起带来强劲的每股盈利增长 (1)

协定的交易价格为所转移的管理资产的1.2%(须于管理资产转移予瑞士宝盛时支付)。因此,假设转移的管理资产为720亿瑞士法郎,按备考基准计算,截至2012年6月30日瑞士宝盛的现有管理资产将增加约40%至2,510亿瑞士法郎,其总客户资产则增至3,410亿瑞士法郎。如转移的管理资产达该水平,用以支持递增的风险加权资产所需的法定资本预期约为3亿瑞士法郎。

与转移业务予瑞士宝盛平台相关的所需重组、合并及保留成本总额预期最多约为4亿瑞士法郎(除税后为3.12亿瑞士法郎)。该等成本的主要部份包括资讯科技成本(例如在转移过程中维持美林国际财富管理与瑞士宝盛资讯科技平台平衡运作的成本,以及提升平台、基础设备及迁移成本)、为激励和挽留理财顾问及其他主要人员的保留成本、临时员工的成本,以及其他重组及合并的开支。此外,美国银行将承担额外最多1.21亿瑞士法郎(1.25亿美元)的预定完成前重组及合并成本。

此项收购预期于主要事项完成后第三个完整年度(即合并后的首个业务稳定的完整年度)录得盈利增长。若不考虑所转移的570亿至720亿瑞士法郎管理资产,2015年每股盈利的增长¹目标约为15%。

瑞士宝盛首席财务官Dieter A. Enkelmann表示:「对我们的股东而言,是次的并购是我们未来发展的重要投资。我们具备众多经验丰富的团队,将负责促使全球整合顺利完成。这些团队在过去数年已经成功地整合多家银行。此外,有关收购亦使本行的业务地域分布更趋多元化,预期能够大大减低瑞士宝盛面临瑞士法郎净货币的风险。」

在两年整合后的首个完整年度(即2015年及之后,假设合并于2014年第四季度完成),瑞士宝盛预期经扩大后的新集团目标如下︰新资金净额4%至6%、成本与收益比率65%至70%,税前利润率30至35个基点。

另外,鉴于国际清算银行及瑞士于2013年对资本比率的计算方法将会统一,国际清算银行对总资本比率的最低要求将会从14%下调至12%。因此,瑞士宝盛将其国际淸算银行总资本比率目标由现时的16%调整为15%,即较法定最低水平高出3%(目前为2%)。国际淸算银行一级目标比率12%将维持不变。建议的资本规划中,瑞士宝盛的资本比率预期将于整个合并过程中均维持于目标水平之上。早前已公布的股份回购计划将会取消。

集资方式包括利用现有剩余资本、发行混合型证券及注资 – 美国银行成为股东之一

瑞士宝盛集团董事局计划募集足够的资金,以支持这项所管理资产达720亿瑞郎的交易。为提供足够资金,是次交易融资涵盖多种渠道,包括来自现有剩余资本高达5.3亿瑞士法郎,来自发行新混合型证券的2亿瑞士法郎,以及7.4亿瑞士法郎的新股本资金(当中2.4亿瑞士法郎将发行予美国银行作为款项的一部份),以及建议透过供股计划筹集的5亿瑞士法郎。此外,作为供股的一部分,董事会将建议透过新股本额外筹集2.5亿瑞士法郎,为日后策略发展灵活性提供资金(与国际财富管理交易无关),因此,建议供股的总额将为7.5亿瑞士法郎。建议增资须在定于2012年9月19日举行的股东特别大会上获得通过,方可作实。

在获得主要监管机构批准及达成其他完成条件后,预期主要事项将于2012年底或2013年初完成,业务转移与全面合并预期会于此后的两年期间进行,并将于2014年第4季度或2015年第1季度完成。项目各方将紧密合作,共同为各自司法管辖区的业务转移及分割制定一份详细的计划。

管理架构重组 – 与美银美林合作

鉴于全球业务大幅扩充,以及为了反映增长市场的重要性,现时瑞士宝盛的管理层架构将会在交易主要事项完成后进行重组(请查阅附件之组织架构图)。

作为交易内容的一部份,瑞士宝盛与美银美林已同意订立合作协议。据此,美林美银将向瑞士宝盛提供若干产品和服务,包括全球股票研究、产品提供以及结构性产品及顾问服务。除此之外,双方亦会互相推荐客户。

在此项交易中,Perella Weinberg Partners 出任瑞士宝盛的独家财务顾问。

于今天的媒体代表、分析师及投资者简报会上,我们将提供更多资讯,简报会将于今日上午9时在苏黎世之Widder Hotel (地址:Rennweg 7, Zurich)举行。简报会将会通过互联网进行网上直播,网址为www.juliusbaer.com/webcast。查阅会议内容,请浏览我们的网址:www.juliusbaer.com。


(1) 根据已调整净纯利计算,即撇除合并及重组成本及无形资产摊销。
(2) 美元金额已按0.97瑞士法郎兑1.00美元的汇率换算为瑞士法郎
(3) 收购不包括美林国际财富管理业务规模较小的据点