我们都注意到，日常商品和服务的成本上涨速度比过去 25 年任何时候都快。东欧发生的冲突扰乱了供应链和能源供应，导致食品、燃料和其他服务价格上涨。这种价格上涨的速度被称为通胀。

什么是通胀？

通胀是衡量从食品和燃料到电影门票和理发等日常商品和服务价格变化的一种方法。价格通常会随着时间的推移而上涨，所以您每周的购物成本往往会逐年上升。如果上升幅度相比 12 个月前超过 10%，那么这就是食品的大约通胀率。在英国和欧元区，其中央行的目标是将通胀率控制在 2% 以下，这样物价就不会上涨过快，导致低收入人群买不起商品和服务。

正是由于这个原因，高通胀会产生负面后果，但通胀并不总是坏事。如果人们预期通胀在不久的将来会上升，他们可能会多买一些商品和服务。这刺激了经济活动，推动了大多数行业的增长。 而且在短期内，通胀还会使工资上涨、创造就业机会并减轻债务负担。但从长远来看，通胀会对您的购买力产生负面影响。

通胀如何影响您的购买力

对于小件消费，您可能不会注意到通胀的影响，但如果您正在为了购买价值 100 万元的房子而储蓄，通胀率为 5% 时，您可能需要多存 5 万元才能达到同样的购买力。即使是像汽车或较贵的科技产品这样的小件商品购买，价格也会在短时间内发生大幅变化。

了解自己的风险承受能力是让投资取得长期成功的基础。 设定个人目标对确定自己愿意且能够承担的风险水平非常有用。反过来，风险承受能力将影响您拥有的资产类型，并最终影响投资组合的构建。

以退休的投资者为例，他可能用一生的时间创办了一家企业。他们保护财富的愿望非常强烈，这可能意味着他们高度重视稳定性。这类投资者可能风险偏好较低，愿意接受较低的投资回报。年长投资者的投资期限可能更短。对他们来说，资本保值可能是最好的策略。他们的投资组合平衡可能倾向于更可预测且波动性更小的资产，这些资产提供相对较高的安全性和流动性，抵消了收益和增长潜力有限的短板。

如果物价上涨速度超过工资上涨速度，您的财富就会变得更少。对于退休人士和领取福利的人来说，他们的收入往往长期保持不变，这可能会严重影响他们在能源和食品上的日常支出，因为在通胀时期，这些物价通常最先做出反应。但经济学家想要衡量更可靠的长期趋势指数‘核心通胀’时，往往会将能源和食品从计算中剔除。

通胀还会使企业销售产品和服务变得更加困难，因为价格可能快速变化。如果公司不能提前规划预算，就会导致整体经济不稳定，进而影响人们对这些企业的投资意愿。

通胀对投资有什么影响?

股票

当有人对一家公司进行股权投资时，他们就成为股东，拥有该公司一部分资产和收益的所有权。公司的表现决定了其股票的价值，但这可能受通胀等经济因素的影响。

当工资高、基础经济强劲时，消费者就有能力购买公司的产品。利润增长有益于股东，因为他们应该看到自己的投资获得了更多回报。但当工资不涨、经济疲软时，消费者就买不起商品和服务。这导致需求和公司利润双双下降，股东的回报也随之下降。

固定收益

投资债券通常包括借钱给发行人，通常是一家大公司或政府。发行人再支付固定收益给您作为回报。 当债券到期时，发行人偿还原始贷款。 由于还款利率固定，高通胀实际上会使您的收入贬值。

通胀也会影响投资的潜在价值。例如，如果您购买 100 元利率为 3% 的政府债券，但通胀高于 3%，那么投资的价值就会下降。当政府在固定期限结束时偿还贷款时，您原来的 100 元已因通胀而贬值。

通胀对现金和储蓄有什么影响？

简短回答是，通胀总是让现金贬值。原因在于通胀与物价上涨有关。 如果您现在钱包里有 100 元，您可以购买一定数量的商品或服务。如果明年通胀把这些产品的价格推高到 110 元，您用 100 元就买不到那么多东西了。如果您把这些钱存放在没有利息的银行账户里，结果也是一样。事实上，如果 50 年前您的银行账户里有 100 元，它今天只能买到价值相当于 20 元的商品。

不过，大多数银行支付利息，所以您的 100 元会随着时间的推移而增加。 为了对抗通胀，银行提高利率以鼓励储蓄，而不是借贷或消费。不幸的是，银行不会把利率提高到高于通胀的水平，所以您所面临的实际利率（银行提供的名义利率减去通胀）将永远是负值。例如，您的银行给您支付 2% 的存款利息，但通胀是 3%。 所以储蓄的实际利率是 -1%，这意味着购买力每年会下降 1%。

因此，在高通胀时期，持有现金变得不值。而股票和债券等其他投资的回报率可能会超过通胀。从长远来看，投资这些资产可能产生可观的财富，因此它们应被视为现金的可行替代品。

投资者应如何应对通胀环境

在短期内，如果基础经济强劲，轻微的通胀可以推动工资上涨，甚至可以刺激增长。但如果通胀长时间保持在高位，人们的储蓄就会贬值，购买力随之下降。在通胀环境下，投资销售必需品和服务的优质公司以及购买更安全的政府债券通常是稳健的策略，因为这些传统投资提供的回报应该比现金好。