根据著名环境科学家 Jonathan Foley 的说法，气候变化可能是人类历史上最大的机遇： “我们必须重塑我们的能源系统、我们的粮食系统、我们的制造业、我们的城市，”Foley 表示。消费者行为表明，这种重塑已在进行中。社区中电动汽车充电站激增，建屋工人为满足房主们对安装太阳能电池板的需求而忙得不可开交，几乎每个大型连锁超市现在都有自己品牌的肉类替代品。

政府的激励措施和监管政策正在为气候投资创造有利条件
消费者行为的转变只是推动我们经济运行方式发生真正革命的因素之一。“可再生能源生产成本降低是另一重要因素，”Baumgartner 解释道。“如今，可再生能源生产成本即使不比石油和天然气便宜，但也大致持平，因此没有理由为可再生能源生产支付溢价。” 这与第一波气候投资浪潮形成鲜明对比，当时清洁技术的成本竞争力不足以实现大规模商业化。

最重要的是，政府的激励措施和监管政策正在通过鼓励使用可再生能源和更可持续的产品和解决方案，为气候投资创造有利条件。“基本上有两种方法，”Baumgartner 表示。“美国所采取的方法以激励措施为中心，并且拜登（Biden）政府通过了一系列政策，还承诺为清洁技术基础设施和新的气候技术提供价值 5000 亿美元的支持。此外还有欧洲所使用的方法，它聚焦以积极的方式推出法规。例如，根据碳边界调整机制，总部位于欧盟的公司对于欧洲以外的生产基地遵循相同的碳排放标准，就好像商品是在欧盟生产的一样。这些法规并不总是受欢迎，但它们也意味着金融机构和私募市场基金需要报告它们对环境的影响。这让投资者和机构增加对他们在该领域所做的事情的思考。”

沿价值链开发新技术
这些有利条件帮助建立了围绕气候投资的生态系统，尤其是在美国和欧洲。“硅谷及其周围发生了很多事情，”Baumgartner 表示。“那里几年前可能投身于其他类型技术的技术人才库，现在正在意识到气候技术领域的机遇。在欧洲和以色列也有许多群体，他们通常与大学相连，开发新的概念。”

那些参与研究和开发这些新气候技术的人员并不仅仅关注可再生能源。“人们常常会想到风力涡轮机，但实际上这只是拼图的一部分，”Baumgartner 表示。“这不只是生产能源，还包括投资改造现有基础设施所需的技术。可再生能源的生产是间歇性的，只有风力、阳光或水库中的水足够时才会发生，所以我们需要电池技术来储存所有这些能源。”

更重要的是，需要电网来传输产生的能源。 “这不仅是发展基础设施的问题，也是平衡供需的软件问题。” Baumgartner 列举了新开发的虚拟发电站的例子，这些发电站安排自己根据需求供应适当的电力。 “电动汽车也是如此。 这不仅涉及生产实际的汽车，还包括开发软件以确保它们避免同时充电以及客户用电已经达到峰值价格时不要让电网过载。”

运用技术保护自然
世界人口不断增长以及气候变化导致可用农地减少的风险意味着需要新的粮食生产方式来养活地球。 垂直农业、新一代肥料和自动化精准收割技术将在向可持续粮食生产过渡过程中发挥关键作用。

Baumgartner 最近参与了与一家处于早期阶段的公司的讨论，该公司将人工智能与蜜蜂养殖相结合以提高作物产量。 “蜜蜂传粉对生物多样性和作物产量至关重要。 蜜蜂越少，作物产量越低，质量越差，”他表示。 “这家公司开发的设备可以分析蜜蜂之间的“对话”，以了解它们的感受。 通过以这种方式偷听蜜蜂，该公司开发了改善蜜蜂健康的解决方案，进而帮助它们促进授粉并提高作物产量。 将技术与自然结合使用正在创造一些非常令人振奋的解决方案。”

通过私募市场投资帮助创新型公司成长
私募市场投资是这些新技术兴起背后的主要推力，提供了公开市场无法提供的早期融资和成长融资。 Nicolas 建议，对于寻求影响力的投资者来说，私募股权是最合适的资产类别。 “通过私募市场，您可以直接投资尚未在公开市场上市的处于早期阶段的公司。 从某种意义上说，您是在帮助创新型公司成长，为他们提供银行无法提供的资金。”

这种参与不仅仅是资金注入。 “作为私募股权基金的投资者，您还可以让公司从专业基金经理那里获得专业知识和人脉，他们将与这些公司密切合作一段时间，可能 5 到 8 年。 这给予您对公司的更多控制权，而在公开市场上，您对管理层的影响范围要小得多。 “这是确保公司符合某些 ESG 标准并不断改进的有效方法，”Baumgartner 表示。

2022 年，气候解决方案从私募市场筹集了超过 820 亿美元，约占当年风险资本投资总额的三分之一。 两个主要市场在引领创新： 美国和欧洲（包括以色列）。

根据回报和影响力使您的投资组合多元化
与任何投资策略一样，多元化是优化回报的重要因素。 “气候投资是一个广泛的类别，所以您希望接触各种不同的技术，因为有些技术会比其他技术发展得更快。 处于早期阶段的公司可能面临更高的风险，但它们也可能具有更大的潜力。”

正如他所解释的那样，根据影响力使您的投资组合多元化也很重要。 “这涉及一个选择过程，不仅在商业方面，而且在影响力方面。例如，如果只投资于某种类型的电池技术，就会将自己局限于一个非常狭窄的领域。其他取代电池的技术可能出现，导致其过时。从整体考虑气候投资及其影响力至关重要，不仅要考虑风险与回报，还要考虑解决方案或技术可能产生的影响。”

这对基金选择尤为重要。“有很多基金经理宣称从事气候投资，因此您可以依靠一个团队来确定市场范围、进行适当的尽职调查并区分有前景的投资和不太有前景的投资 — 从回报和影响力两个方面。”

未来之路 — 创造持久变化
哪些因素可能推动气候投资向前发展？ “对于哪些技术将会胜出，我们也无法预知，”Nicolas 表示。 “显然，有些技术会比其他技术表现更好。 但如果多元化足够好，您将会从由消费者需求、政府政策、地缘政治发展和能源生产成本驱动的非常强劲的潜在趋势受益。”

他解释说，对于那些主要关注财务回报而非环境影响的人来说，气候投资也已成为一个有吸引力的投资机会，因为暗流不同于纯粹的宏观经济因素。 “气候已成为使投资者能够从较为传统的行业转向多元化的重要主题。 正如您可能想投资医疗保健或房地产，因为这两个行业并无密切关联，气候投资为您提供了一种很好的方式，可以在支持能源转型的技术与医疗保健和房地产等传统行业之间实现投资组合多元化。”

随着越来越多的投资者关注气候解决方案，而且每月推出的基金数量不断增加，气候技术公司的版图在未来几年的继续扩张似乎势不可挡。 Nicolas 认为，伴随十年前出现的气候 1.0 周期而来的失望不太可能重演。 “这次气候投资的兴起根深蒂固。 大多数新技术已经在无缝运行。 就像气候变化本身一样，气候投资不仅仅是一个理论概念，而是我们已经在经历的事情。”