瑞士宝盛研究部主管 Christian Gattiker分享他的看法
和1980年代“没有未来的一代人”一样，如今的“最后一代人”也相信末世即将到来。目前，欧洲各国爆发罢工潮，通胀居高不下，美联储（US Federal Reserve）的货币政策“沃尔克化” （ ‘Volckeresque’）。在这种情况下，如果下一秒里根（ Ronald Reagan）和撒切尔夫人（ Margaret Thatcher）携手而来，我也不会感到惊奇。可能他们已经来了，只不过以更加道貌岸然的面目示人罢了。是谁将这项意在帮助拜登总统（Biden）成功赢得2024年美国总统大选的方案命名为《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，缩写为“IRA”）的？“IRA”在拉丁语中意为“愤怒”，这可能是这项法案中争议性最小的问题了。

眼下的情况让人不禁想起电影《回到未来》（传言第四部会在今年上映）。无论如何，这种宛如昨日重现的情景意味着，头条新闻可能会掩盖真正的现实。此外，这一次风暴也终将会过去。

从近期的数据来看，我们必须承认，世界经济的表现相当良好。美国今年第一季度的增速可能达到2%。同时，欧元区也有望再次避免落入衰退。中国经济重启后，正在强势反弹。

我们的经济学家将中国全年增速预测上调至6%。因此，技术分析显示很多风险资产都出现长期触底信号，可能是有原因的。投资者只需要凭毅力抗住当前极其低迷的情绪。我们继续看好现金股息丰厚、同时估值水平较低的欧洲银行股。

瑞士宝盛首席经济学家 David Kohl分享他的看法
美国和欧元区第一季度的GDP增长可能仍然会有相当不错的表现。在过去的几个月中，市场预期已经转为更加乐观的观点，即尽管经济受到许多冲击，但衰退并未临近。乌克兰战争、能源价格急剧上涨、高通胀率、利率急剧上升以及股票市场的调整已经使经济活动放缓，欧洲的情况尤其如此。

与此同时，这些冲击均未引发经济活动自我强化的螺旋式下降。我们预计，欧元区GDP将呈现缓慢的正增长，而美国的经济增长将呈现稳健的态势。

第一季度经济增长的一些主要驱动因素应会继续支持未来的增长。考虑到高就业率和超额储蓄，我们预计私人消费增长，尤其是服务消费，将成为增长的重要动力。高就业率和超额储蓄均有助于抵消价格上涨和市场情绪低迷的拖累。随着时间的推移，超额储蓄对经济的支持将逐渐消退。与此同时，由于资本存量水平有限，即使是对利率敏感的经济增长驱动因素（例如一般投资，尤其是住宅投资），其表现也比市场担忧的情况要好，因此创造了强劲的投资需求。

我们预计，相比美国而言，净出口增长将在欧元区发挥更积极的作用，并将受益于中国经济增长的回升。我们预计，经济增长在今年上半年将受益于当前动能，之后在下半年将进一步放缓。