持有现金的成本

应该如何以务实且负责任的方法应对通胀问题？持有多余现金的投资者可以根据个人的投资期限和整体风险偏好，考虑投资于会带来正收益的投资方案。

每年，世界各地的人们都会将大量时间—通常还有金钱—用于交税和报税。 然而还有另外一种“税”，有时也被称为“通胀税”。 经济学家 Milton Friedman先生曾经说过，“通胀是非法定税收”。

事实上，随着时间的推移，通胀会导致人们以指定金额货币所能购买到商品和服务的数量减少。 长远而言，通胀会产生非常大的影响。 例如在美国，在 1975 年价值 1 美元的商品和服务，如果今天购买则将需要大约 5 美元。 若是以同样的时间来计算，欧元的贬值则会更加极端，瑞士法郎也已经贬值，但幅度较小。

虽然通胀现在是许多投资者关注的首要问题—也有人警告说通胀会失控—但经济学家认为，在新冠疫情之后到达峰值的通胀将再次趋于平稳。 尽管如此，我们预计今年美国的平均通胀率为 5.7%，欧元区为 4.9%。

这些数据显示了持有现金的真实成本，由于各国央行将政策利率维持在极低水平，这些现金目前在主要货币市场没有产生任何收益。

不过，这一分析是基于官方公布的通胀数据。 实际上，每个人的个人通胀率有所不同，这取决于个人的实际居住地、所购买产品和服务的类型，甚至包括个人兴趣。

例如，以官方消费者价格指数衡量，美国的通胀率自 1982 年以来平均每年上升 3%，但美国“富人”的通胀率则接近 5%。 因此，在当前环境下，现金收益为零是一个挑战。

何时是开始投资的最佳时机？

考虑到目前的情况，现金充裕的投资者可能会问自己，现在是否真的是投资的好时机，因为地缘政治和利率/通货膨胀的不确定性，导致许多市场出现剧烈波动。然而，我们的技术分析研究团队认为在金融危机之后开始的长期牛市仍将继续。他们预计不会出现像本世纪头十年哪样严重的熊市，尽管今年头几个月市场一直表现疲软。市场有周期，有涨必有跌，拥有一个平衡的投资组合可以保护您的资产免受相关影响。

有句俗语说，“入市时长胜过入市时机”，这意味着投资者在等待更低价格出现的同时，往往会错过大部分的市场长期上涨—即这种做法几乎没有回报。这并不意味着您应把所有额外的现金用作一次性的投资，而是应该透过深思熟虑的策略，让现金与预期投资回报和风险承受能力相匹配。 这可以被视为整体财富规划策略的一部分，随着时间的推移保全和增长财富。

投资前先制定策略

这并不是说投资者应该将所有多余的现金一次性拿出来投资，而是应该制定一个审慎的投资策略，根据自己的回报预期和风险承受能力来部署投资，从而善用多出来的现金。 这可以被视为整体财富规划策略的一部分，随着时间的推移来实现财富保值和增值。