«Le Groupe Julius Baer s’est assuré un bel équilibre entre le maintien de sa profitabilité et l’intensification de ses investissements pour le futur, en profitant de circonstances extraordinairement favorables à ses développements internationaux. Tant la faiblesse des marchés actions et obligations que la force du franc suisse ont réduit notre base d’actifs, ce qui a influencé nos bénéfices. Mais la Banque Julius Baer a bénéficié de sa concentration stratégique sur la seule gestion de patrimoine, comme le démontre le convaincant afflux d’argent frais que la Banque a enregistré», souligne Johannes A. de Gier, CEO du Groupe.
Equilibrer croissance et profitabilité dans un environnement exigeant
Au 30 juin 2008, les actifs sous gestion du Groupe Julius Baer se montaient à CHF 364 milliards, en recul de 10% par rapport aux CHF 405 milliards de fin 2007. Convaincant, l’afflux net d’argent frais de CHF 10 milliards a toutefois été plus que compensé par la performance négative des marchés (CHF 32 milliards) et l’impact monétaire (CHF 19 milliards). Pour leur part, les actifs du Global Custody ont augmenté de 9% et atteignent CHF 75 milliards.
Par rapport au 1er semestre 2007, le produit net d’exploitation s’est érodé de 2%, pour s’inscrire à CHF 1’602 millions. Conséquence de la baisse des actifs et de l’activité réduite de la clientèle, les commissions et honoraires nets ont décliné de 9%, pour s’inscrire à CHF 1’195 millions. En raison de l’augmentation des prêts à nos clients privés, de dépôts plus importants et de marges accrues, le revenu net des intérêts a toutefois augmenté de CHF 53 millions, soit 32%, pour atteindre CHF 221 millions. Le revenu net des opérations de négoce, en particulier sur les devises, a progressé de 28%, atteignant CHF 178 millions. Malgré des investissements soutenus dans la croissance, les charges d’exploitation, bénéficiant de l’impact positif des devises, sont légèrement inférieures à celles de l’an dernier et s’inscrivent à CHF 949 millions (1er semestre 2007: CHF 960 millions). Les frais de personnel régressent de 2%, pour s’établir à CHF 673 millions. En effet, l’augmentation de 10% du personnel, passé de 3’869 à 4’272 personnes, a été compensée par l’érosion des primes liées à la performance et à l’influence positive des monnaies. Les frais de gestion et de bureau, y compris ajustements de valeur, provisions et pertes, sont restés stables, à CHF 254 millions, malgré les développements continus de la Banque Julius Baer. Le rapport coût/revenus a légèrement augmenté, progressant à 58.5% (contre 57.5% au 1er semestre 2007).
Le bénéfice avant impôts a décliné de 3%, pour s’inscrire à CHF 653 millions. Après déduction de CHF 143 millions d’impôts, correspondant à un taux d’imposition de 22%, le bénéfice net atteint CHF 510 millions*, juste 2% de moins qu’au 1er semestre 2007. Suite aux programmes de rachat de titres, le bénéfice par action a augmenté de 5% et atteint CHF 2.45. Dans le cadre du programme actuel de rachat de titres (2008-2010), jusqu’à un montant de CHF 2 milliards, 1'565’000 titres avaient été rachetés au 22 juillet 2008, pour un total de CHF 112.4 millions.
Le total du bilan a reculé de 3,3 milliards, pour s’établir à CHF 43,6 milliards à fin juin 2008, notamment suite à la baisse du niveau des dépôts des clients et du volume des produits structurés par rapport à fin 2007. Le total des fonds propres a augmenté de CHF 160 millions, pour atteindre CHF 6,6 milliards, alors que le capital BRI Tier 1 progresse de CHF 313 millions pour atteindre CHF 2,3 milliards. Avec un ratio BRI Tier 1 s’affichant à 13.8%, selon les normes de Bâle II (fin 2007: 12.9% selon les normes de Bâle I), le Groupe Julius Baer continue de bénéficier d’une base financière très solide. Le rendement des fonds propres s’inscrit à 28.8% (1er semestre 2007: 27.9%).
Banque Julius Baer: significatif afflux d’argent frais
Au 1er semestre, les actifs sous gestion de la Banque Julius Baer (Private Banking et Investment Products) ont décliné de CHF 12 milliards, ou 5%, pour s’établir à CHF 222 milliards. L’afflux d’argent frais s’est monté à CHF 12 milliards, ce qui correspond à un taux de croissance annualisé de 10%, alors que les performances du marché et des devises ont eu un impact négatif de CHF 24 milliards. Les revenus d’exploitation ont augmenté de 3%, pour atteindre CHF 977 millions, et les dépenses d’exploitation ont progressé de 9%, pour atteindre CHF 587 millions, en raison des investissements continus dans le développement de nos activités de front. En conséquence, le bénéfice consolidé avant impôts de la Banque Julius Baer a décliné de 4% et s’inscrit à CHF 390 millions. Les actifs sous gestion de la division Private Banking se sont érodés de 5%, pour s’établir à CHF 148 milliards, malgré un significatif afflux d’argent frais de CHF 8 milliards, auquel toutes les régions ont contribué, en particulier les marchés en croissance et l’Asie. Les actifs sous gestion de la division Investment Products ont décliné de 5% pour s’inscrire à CHF 74 milliards, y compris CHF 3 milliards d’argent frais net.
Au 1er semestre, les actifs sous gestion de l’Asset Management (GAM et Artio Global) ont régressé de CHF 29 milliards, ou 17%, pour atteindre CHF 142 milliards, en raison de la performance négative des marchés et de l’influence des devises sur nos actifs sous gestion, publiés en francs suisses, dont l’impact négatif combiné s’est inscrit à CHF 28 milliards. A fin juin 2008, GAM détenait CHF 68 milliards d’actifs sous gestion et Artio Global CHF 74 milliards. Continuant d’attirer de nouveaux actifs, cette société américaine de gestion devrait être mise en bourse lorsque les conditions du marché le permettront. Durant cette période extrêmement exigeante pour les investissements en hedge funds à effet de levier, GAM a connu des retraits de fonds, mais a été en mesure d’améliorer ses marges par rapport au 1er semestre 2007. Les revenus opérationnels de cette division ont régressé de 8%, s’établissant à CHF 594 millions, alors que les dépenses opérationnelles ont chuté de 13%, pour s’inscrire à CHF 316 millions. En conséquence, le bénéfice avant impôts baisse de 3% à CHF 278 millions.
L’Interim Management Statement sera publié le 11 novembre 2008 et les résultats 2008 du Groupe Julius Baer le 6 février 2009.
* Les charges d’intégration et de restructuration, de même que l’amortissement d’avoirs intangibles, ne sont pas pris en compte. Compte tenu de ces positions, le bénéfice net réel du 1er semestre 2008 s’inscrirait à CHF 412 millions, comparés à CHF 424 millions au 1er semestre 2007.