Aktuelles Marktumfeld

Der Anlageansatz von Julius Bär berücksichtigt die Gegebenheiten der heutigen Welt und die großen Veränderungen der letzten Jahre, die sowohl die wirtschaftliche als auch die politische Landschaft betreffen. Denn angesichts eines Marktumfeldes, das zunehmend von der Politik und den langfristigen Trends – vor allem im Digitalbereich – beeinflusst wird, gilt die traditionelle Asset Allocation als überholt und eine größere Portion Geduld zur Überwindung der Volatilität wird benötigt.

Der Anlageansatz berücksichtigt gegebene Marktgrundlagen

Basierend auf gegebenen Marktgrundlagen setzt Julius Bär eine zukunftsgerichtete, aktiv verwaltete Anlagestrategie um, die sich durch kontinuierliche Beobachtung des Marktes, eingehende Analyse der Fakten und entschlossenes Eingehen kalkulierter Risiken auszeichnet, um langfristig höhere Renditen zu erzielen. Während Aktien, Anleihen und liquide Mittel wichtige Bestandteile des Portfolios bleiben, messen wir alternativen Anlagen wie Finanzderivaten, Private Equity und Hedge-Fonds einen größeren Stellenwert bei, um sowohl von den aktuellen Fundamentaldaten als auch der jahrzehntelangen wirtschaftlichen Entwicklung zu profitieren.

Folgende Faktoren sind unserer Meinung nach heutzutage die wichtigsten Markttreiber:

  • Einkommenslücke – Weltweite Technologisierung und verfehlte Regierungspolitik
  • Digitale Disruption – Veränderung des Arbeitsmarktes, Deflation und Marktdominanz des Stärkeren
  • Zinssätze – Null- bis Negativzins
  • Politische Dominanz – Dominiert zunehmend die Wirtschaft, z. B. gelenkter Schuldenabbau zur Minderung des Deflationsdrucks
  • Strenge Regulierung – Übermäßige Regulierung beschränkt Wachstum und Kreativität
  • Strukturelle Probleme – z. B. Ungleichgewicht innerhalb des Euro

Marktstrukturen und Positionierung

Die Signale auf den Märkten richtig zu erkennen und die Fähigkeit, selbstbewusst zu handeln, setzen eine gewisse Kompetenz voraus. Wir sind stolz darauf, Anlagen entschlossen umschichten zu können. Dies basiert auf der Grundlage unseres sehr guten Verständnisses des Marktverhaltens und unseres Selbstbewusstseins, Renditen zur Erzielung höherer Erträge routinemäßig zu reinvestieren. Wir von Julius Bär sind zu jeder Zeit darüber im Bilde, was die Märkte antreibt und können das Marktverhalten entsprechend deuten, welches sich in der Regel in eines von vier Szenarien zuordnen lässt. So identifizieren wir Anlagemöglichkeiten und nutzen durch eine aktive Asset Allocation Vorteile, sobald sich diese ergeben, um die Anlagerenditen unserer Kunden potentiell zu verbessern.

Szenario: Typisches Marktverhalten

Die meiste Zeit im Jahr weisen die Märkte leichte Marktschwankungen auf. Diese Situation bietet eine Vielzahl von Chancen für breit diversifizierte Anlagen, um das Kapital über einen längeren Zeitraum zu erhalten und zu vermehren. Julius Bär investiert einen Teil des Portfolios in alternative Anlagen, um die Renditen zu optimieren. 
 
 

Szenario: Externer shock

Gelegentlich kommt es zu Ereignissen, die die Welt völlig unerwartet treffen, wie zum Beispiel der 11. September 2001. Julius Bär konstruiert Portfolios so, dass sie den Verlust in solchen Zeiten minimieren. Gleichzeitig versucht sie, von Bewertungen zu profitieren, die kurzfristig von ihrem fairen Marktwert abweichen.

Szenario: Systemische Probleme

Sobald ein systemisches Problem wie die Finanzkrise 2008 erkannt wird, bemüht sich Julius Bär um die sofortige Reduzierung der Positionen. Eine Reinvestition erfolgt erst, wenn die Zentralbanken mit ihrer jeweiligen Geldpolitik umfassend reagiert haben.

Szenario: Wirtschaftliche Kontraktion

Die Märkte büßen vor einer wirtschaftlichen Kontraktion an Nominalwert ein. Julius Bär steuert die Risiken aktiv durch Gewichtung der Vermögenswerte aufgrund seiner taktischen Marktbeurteilung und kehrt auf den Markt zurück, sobald die Konjunktur wieder anzieht.

Drei Arten der Vermögensverwaltung

Die Erkennung von Marktstrukturen bildet die Grundlage eines sorgfältig aufgebauten Portfolios, das die folgenden drei Arten der Vermögensverwaltung effektiv miteinander kombiniert:

  • Passiv: Eine gleichmäßige Kombination von Vermögenswerten zur Minimierung von Verlusten
  • Aktiv beurteilend: Aufmerksame Beobachtung von Signalen in den Märkten und strategische Positionierung des Portfolios zur Erzielung höherer Renditen
  • Aktiv systematisch: Anlage basierend auf einer numerischen Bewertung der verfügbaren Daten

Verantwortungsvolle Anlagestrategie

Als Unterzeichner der von den Vereinten Nationen geförderten Prinzipien für verantwortliches Investieren (UN-supported Principles for Responsible Investment (PRI)) haben wir uns der Umsetzung der Prinzipien für verantwortliches Investieren verpflichtet und berücksichtigen daher in unserem Anlageprozess wesentliche Risiken für Umwelt, Soziales und Governance (ESG).

Weitere Informationen

Möchten Sie mehr über den Anlageansatz von Julius Bär erfahren? Ihr Kundenberater gibt Ihnen gerne weitere Informationen.